Investimenti climatici: un mercato in evoluzione e in crescita
Il settore degli investimenti climatici sta diventando sempre più complesso e competitivo, con un’esplosione di opportunità di investimento dovuta all’accelerazione della trasformazione dell’economia globale verso la sostenibilità. La volatilità del mercato negli ultimi anni ha evidenziato che la transizione verso un’economia sostenibile sarà un processo complesso e di lungo termine. Di conseguenza, per avere successo in questo mercato in crescita, è necessario un approccio olistico che copra tutte le classi di asset per identificare investimenti promettenti che siano in linea con gli obiettivi principali del portafoglio degli investitori, dalla gestione del rischio alle opportunità da sfruttare.
Climate Investing 2.0: un’era più sofisticata
Stiamo entrando nell’era del Climate Investing 2.0, caratterizzata da una maggiore sofisticazione in termini di tesi, dati e metriche, e da una più ampia varietà di strumenti disponibili. Questo rende le regole di costruzione del portafoglio e di gestione del rischio più importanti che mai. A nostro avviso, il punto di partenza è l’adozione di un approccio multi-asset e la selezione degli strumenti più appropriati.
Importanza crescente dei mercati privati
Attualmente, le aziende richiedono una maggiore trasparenza e tracciabilità in materia di clima da parte dei loro fornitori, molti dei quali sono ancora gestiti da privati. Gli asset manager, che forniscono gran parte del capitale alle aziende private, stanno spingendo queste ultime a intensificare i loro obiettivi climatici. Questo scenario crea una serie di opportunità di differenziazione del mercato: quando le aziende private diventano più sostenibili e forniscono i dati, la trasparenza e l’impatto necessari per raggiungere gli obiettivi di sostenibilità, a nostro avviso, hanno maggiori probabilità di diventare i fornitori di riferimento. Allo stesso tempo, vediamo le generazioni più giovani acquistare prodotti più sostenibili, quindi le aziende che puntano sulla sostenibilità possono creare slancio e valore per il loro business e sfruttare questo vantaggio competitivo.
Il nostro ruolo nei mercati privati
Il nostro ruolo nei mercati privati è quello di supportare le aziende con strumenti, risorse e competenze in modo che possano migliorare le loro pratiche sostenibili per sfruttare queste opportunità di mercato.
Asset manager e mercati privati
L’interazione con le società in portafoglio nei mercati privati può essere molto più diretta rispetto a quella degli investimenti pubblici. La due diligence richiede un approccio che si impegna a studiare le sfumature delle problematiche ambientali e climatiche di un dato settore e le nuove tecnologie a sostegno di una transizione sostenibile. Analizziamo anche l’impatto che il cambiamento climatico avrà sul business di un’azienda attraverso rischi fisici o di transizione e miriamo a collaborare con le aziende per lavorare sul loro modello di business, sulle operazioni e sui prodotti, al fine di sostenerle nella costruzione e nella crescita di un’azienda sostenibile e resiliente, che gestisca in modo responsabile le risorse ambientali e il capitale umano.
Principali opportunità del Climate Investing
Il mercato si è sviluppato a tal punto che le tematiche principali legate al Climate Investing sono ormai ben note: ciò che fa la differenza non è più la consapevolezza o l’interesse, ma l’esecuzione. Si parte dal capire a che punto della curva di maturità di mercato si trova un investitore: è pronto a gestire i rischi associati ai settori nelle fasi iniziali, che richiedono un elevato impiego di capitale, tempo per svilupparsi e hanno un tasso di fallimento potenzialmente alto? È pronto a costruire un business emergente che sia in grado di generare asset che diventeranno sempre più apprezzati e compresi dal mercato, e che potrebbero potenzialmente permettere una vendita in grado di generare profitto? O è alla ricerca di investimenti in società più consolidate, attraverso investimenti nel reddito fisso o nel private credit? Inoltre, i leader verdi di domani possono generare un reale aumento di valore dal punto di vista finanziario e dell’impatto climatico. Molte di queste aziende possono essere imprese industriali storiche attive in settori ad alta intensità di capitale che, grazie alla transizione verde, possono davvero sbloccare il valore potenziale.
Opportunità nella transizione grigio-verde
Tra le opportunità che si riscontrano nella cosiddetta transizione grigio-verde, all’interno dell’universo privato in genere investiamo in soluzioni sviluppate da aziende che operano in nicchie di mercato peculiari. Possiamo concentrarci su soluzioni di ampia portata che possono essere integrate in una vasta gamma di prodotti e con una serie di casi d’uso. Analizziamo anche i settori ad alta intensità di carbonio per capire quali sono i loro punti deboli e determinare quali soluzioni saranno necessarie per la decarbonizzazione. Le soluzioni che aumentano la produzione complessiva della rete e riducono i costi saranno essenziali nella transizione verso l’energia pulita.